À la cour d'Espagne, le règne de Charles II touche à sa fin, et le royaume chancelle. Les courtisans et les ministres profitent des circonstances pour s'enrichir. Mais le peuple, incarné par Ruy Blas, veille. Le héros éponyme revêt le costume de son maître, le roi, accède aux plus hautes sphères du pouvoir... et au coeur de la reine, qu'il aime secrètement. Hélas, il ignore qu'il est le rouage principal d'une entreprise de vengeance infâme !